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8月5日，又有超10家公募机构宣布，调降旗下部分基金产品的管理费率、托管费率。自7月10日首批公募机构降费以来，目前参与降费的公募机构已突破60家，参与降费的公募产品也超过了2100只。与此同时，8月以来多只债券型基金也在同步降费，其中不乏管理费率四折、托管费率五折等情况。

公募降费，是近一段时间以来投资者非常关注的一个话题。无论是管理费率还是托管费率，只要下调，对投资者来说，就是一次实实在在的让利，就是可以反复享受的实惠。毫无疑问，就能增强投资者的投资热情，给公募基金带来更为丰富的资金源泉，就能更好地扩大基金规模、增加基金品种、增强投资功能，就能为活跃资本市场发挥积极作用。

对公募基金来说，既然做出了让利的决定，也就需要做好阶段性管理收入减收、公司效益下降的准备。即便基金规模扩大，总收入增加，与此前的费率相比，带来的感觉也可能会受到影响。降费带来的管理收入下降，会不会让有些基金公司把压力传递到基金管理人身上，给基金管理人带来更大的绩效压力，也是需要关注的问题。如何才能让降费措施发挥更好的效益，产生更大的效应，需要基金公司做出更为有效的决策，既给广大投资者带去实惠，也不影响基金公司员工利益。

殊不知，基金行业能够发展这么快，除了政策因素之外，就是广大投资者的支持，是广大投资者用信任给了基金公司发展的基础。如果广大投资者不信任基金公司，基金行业就无从谈起，基金公司也就没有生存的条件。正是因为基金行业是依赖投资者生存和发展的，是依靠投资者的信任获得越来越多的资金的，自然也要更多站在投资者利益角度考虑问题，最大限度地给投资者提供实惠。

而从这些年来公募基金的发展来看，由于很多基金做出了不错的业绩，给投资者带去了不错的回报，因此，关注公募基金的投资者也越来越多，公募基金的规模越来越大，基金公司的基金数量、基金品种都出现了快速增长的现象。但是，随着股市的持续低迷，基金的投资回报率下降，投资者对基金的信任度也出现了一些下降的迹象，导致某些基金公司生存的压力加大，迫切需要通过一定的手段，重拾投资者信任。而降低管理费率，无疑是目前比较有效的手段。

此举对基金公司来说，确实是不小的压力。一方面，由于市场环境不是很好，基金投资、尤其是股票型基金的投资难度加大，盈利效率降低，不仅给投资者的回报降低，基金公司自身的效益也受到影响，经营压力加大；另一方面，给投资者让利，降低管理费率，势必让基金公司雪上加霜，经营的压力更大，盈利的能力更弱。但是，这又是必须做出的改变，是基金公司对自己的最好保护。

事实也是，对基金公司来说，“守城”已经没有多大意义，“守城”的结果，只会让基金业发展越来越难，让基金规模扩充难度更大。基金公司的收益，必须建立在“增量”“扩量”基础上，而不是靠高费率的管理收入和低收益的基金维持。基金业必须通过基金规模的不断扩大、经营能力的不断增强、投资效率的不断提高来获得更好更快更优发展。

降低费率，实际就是营销手段的转变，是一种薄利多销，是以让利的方式增利。成熟国家的基金业发展，都已经到了管理费率较低的水平。如美国，股票型基金平均总费率已由1980年的2.3%持续下降至2010年的1.0%。而Wind数据显示，我国2022年主动权益型基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金、平衡混合型基金在内）加权平均管理费率约为1.44%，若整体下调至1.2%，降幅就有大约17%。按照证监会工作安排，2025年主动权益类基金管理费率将较2022年下降约26%，意味着在1.44%的基础上降低26%，则2025年管理费率将降至约1.1%。那么，与美国的基金管理费率就基本接近了。

必须清楚的一个事实，就是基金管理费率的下调，实际也是给基金业发展自身一次机会，一个更大的发展空间。基金业要想发展，就必须在经营能力上下功夫，在投资效率、投资效益上展示吸引力。那么，对投资团队的组织、培养等，就能真正放到基金公司的重要议事日程，而不是靠一时的眼球效应。稳健而扎实的基金管理人，才是基金公司最重要的管理团队，而不是单纯的明星基金经理，那朝阳下的流量明星，不具有可持续性。一旦基金管理团队的素质提升了，水平提高了，基金的吸引力就会大大增强，降低费率带来的收入“缺口”，就不是什么问题，而会起到四两拨千斤的作用。基金业的发展，也就能步入高质量发展轨道。