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恒泰证券研报表示，目前铝供应增量有限，国内电解铝已经接近4500万吨/年上限，产能释放有限。海外俄乌冲突长期化，能源问题、地缘政治等加剧供应紧张的矛盾。同时，铝需求复苏在即，近期住建部、央行、银保监会等连续出台房地产新政，铝材属于地产后周期，有望率先受益。同时光伏，新能源汽车等用铝量不断提升，铝下游消费多点开花。